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有色金属及新材料行业周报:铝供给改革推进,新能源利好磁材

发布时间:2017-06-25    研究机构:华泰证券

周观点-稳中有升,看好铝、稀土。

本周有色板块略微上涨,基本金属小幅提升,贵金属和小金属基本稳定;

铅锌、稀土磁材板块涨幅居前。本周铝产业政策改革多项措施落地,市场预期逐步修复;受特斯拉在华量产的影响,稀土永磁板块涨幅明显;稀土供给侧改革常态化导致稀土价格持续上涨。锆供应商RBM布三季度上调锆英砂价格,锆供不应求预期形成,涨价趋势预期贯穿全年。建议关注铝、稀土和加工企业,同时关注新能源及电子板块具备“消费”属性的锆、钴锂、铜加工等板块,以及具备安全边际并受产业资本增持的低估值个股。

A股正式纳入MSCI,11家有色公司上榜。

6月21日,MSCI决定从2018年6月起将中国A股纳入其新兴市场指数。

222只大盘A股成为首批成功纳入该指数的A股股票。11家有色上榜分别为:江西铜业、洛阳钼业、紫金矿业、中国铝业、中金岭南、山东黄金、北方稀土、中国黄金、金钼股份、铜陵有色、天齐锂业。

铝:新疆出台专项督查方案、山东减产、坚定迎来电解铝之春。

近期铝供给侧改革重点文件相继出台,明确坚决执行违规产能去化。新疆昌吉回族自治州四部委联合发布清理整顿电解铝行业违规专项行动方案,触动铝价走强。环保部决定修改铝工业污染物排放标准,新的排放标准将自17年10月起在京津冀“2+26”城市区域内的铝矿山、氧化铝厂、电解铝厂、再生铝厂等企业先期执行。20日山东魏桥集团旗下电解铝,开始实施减产,预计减产量为25万吨,预期10日内减产完成。

稀土和磁材:南方联盟持续提价,特斯拉量产带动磁材板块提升。

19日南方稀土集团公布中重稀土最新挂牌价,相比于最近一次挂牌价格,氧化钆8.2万元/吨,涨幅1.23%;氧化铽365万元/吨,涨幅1.39%。以氧化镨钕、氧化铽等为代表的稀土品种涨幅明显。在稀土集团整合、打黑环保收储等常态化规范后,稀土交易的参与者更为专业和理性;叠加磁材等产品下游需求的拉动和新应用的发掘,行业处于紧平衡状态,稀土涨价将普惠开采冶炼和磁材整条产业链的利润提升。下游应用方面,本周特斯拉拟在上海建厂量产Model3,带动稀土永磁和铁氧体磁材板块个股上涨。

锆:供不应求,供应商RBM季度上调锆英砂价格。

继Iluka、Tronox公布下季度涨价,全球三大锆英砂供应商之一RBM近期也公布下季度涨价100美元/吨。RBMZUG高级砂的价格将上调至1050-1080美元/吨。4月来,国内锆系产品价格大幅上涨,主要生产商调价频繁。伴随环保趋严与海外供应收缩,国内进口库存量逐步下降,目前大部分选矿厂库存逐步消化,市场中锆英砂供应偏紧,预计锆产品价格有望继续上行。

重点公司动态与行业前瞻。

本周华泰有色新材料板块内涨幅前五的股票为红宇新材、天齐锂业、横店东磁、中科三环、当升科技;跌幅前五的股票为宏创控股、科力远(600478)、恒锋工具、四通新材、新华龙。

风险提示:产业政策不及预期,宏观经济形势不及预期。

申请时请注明股票名称